TechInsights的最新報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年汽車半導(dǎo)體行業(yè)的收入將面臨短缺，原因是Tier 1和OEM客戶正在消化2020年至2022年積累的庫存。此外，2023年下半年電動(dòng)汽車需求的放緩也將在2024年進(jìn)一步加劇，影響整個(gè)汽車行業(yè)。盡管長(zhǎng)期趨勢(shì)看，汽車半導(dǎo)體需求依然存在，但2024年的早期收入預(yù)測(cè)顯示，增幅將趨于平緩，直至2025年才能恢復(fù)增長(zhǎng)。

　　在這個(gè)過程中，汽車半導(dǎo)體供應(yīng)鏈將面臨數(shù)月的“假性放緩”，因?yàn)榭蛻粽谙瘞齑妫K端市場(chǎng)需求疲軟。然而，每輛汽車半導(dǎo)體含量增加的基本面依然強(qiáng)勁。在短期內(nèi)，中國汽車市場(chǎng)為行業(yè)帶來了一些喘息之機(jī)。

　　TechInsights的汽車半導(dǎo)體指數(shù)在2024年第三季度繼續(xù)顯示增長(zhǎng)。高通和美光領(lǐng)跑汽車半導(dǎo)體指數(shù)，而ADI、英飛凌、onsemi、德州儀器和NXP也分別提高了各自的汽車半導(dǎo)體指數(shù)得分。

　　展望未來，TechInsights預(yù)測(cè)，汽車半導(dǎo)體行業(yè)的收入增長(zhǎng)將在2025年恢復(fù)。

　　從英飛凌、恩智浦等模擬芯片大廠近期業(yè)績(jī)來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)匀辉诘凸扰腔玻囆酒袌?chǎng)疲軟局勢(shì)依舊。但汽車市場(chǎng)已出現(xiàn)新轉(zhuǎn)機(jī)，部分頭部企業(yè)近兩個(gè)季度業(yè)績(jī)已呈緩和趨勢(shì)，汽車芯片庫存去化已有成效。

　　12月4日，世界先進(jìn)與恩智浦于2024年9月成立的VSMC合資公司在新加坡淡濱尼舉行12英寸(300mm)晶圓廠動(dòng)工典禮。典禮上恩智浦執(zhí)行副總裁Andy Micallef透露，將為客戶建立一條中國芯片供應(yīng)鏈。

　　Micallef表示，中國有著世界上最大的電動(dòng)汽車和電信市場(chǎng)，恩智浦在試圖找到一種方式，為國際上那些需要中國產(chǎn)能的客戶提供服務(wù)。公開資料顯示，恩智浦在中國天津擁有一家世界級(jí)的封測(cè)工廠，但在中國其還沒有前端制造業(yè)務(wù)。

　　“我們將與合作伙伴一起建設(shè)一條中國供應(yīng)鏈。對(duì)于那些想要中國供應(yīng)鏈服務(wù)的客戶而言，我們具備這種能力。”

　　從英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體、德州儀器、瑞薩電子、安森美半導(dǎo)體、博世、ADI等模擬芯片大廠近期業(yè)績(jī)來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)匀辉诘凸扰腔玻囆酒袌?chǎng)疲軟局勢(shì)依舊。

　　但汽車市場(chǎng)已出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機(jī)，部分頭部企業(yè)最近兩個(gè)季度業(yè)績(jī)已呈現(xiàn)緩和趨勢(shì)，汽車芯片庫存去化已有成效。總體而言，新能源汽車行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，扛過這波低谷，將迎來更廣闊的發(fā)展市場(chǎng)。

　　恩智浦

　　恩智浦方面，第三季度汽車芯片部門收入18.29億美元，同比下降3%，環(huán)比上升6%。NXP CEO Kurt Sievers表示，行業(yè)的需求疲軟和謹(jǐn)慎的客戶行為可能會(huì)蔓延到西方汽車行業(yè)，理由是汽車制造商的利潤(rùn)預(yù)警和一級(jí)供應(yīng)商試圖進(jìn)一步降低庫存。

　　但Sievers同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，從第二季度和第三季度的業(yè)績(jī)看，恩智浦已經(jīng)成功渡過了業(yè)務(wù)的周期性低谷，公司預(yù)計(jì)將恢復(fù)連續(xù)增長(zhǎng)。

　　提及中國電動(dòng)汽車增長(zhǎng)前景，恩智浦執(zhí)行副總裁兼首席銷售官RonMartino表示，不管對(duì)于中國，還是全球，電動(dòng)汽車都仍是最快增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)，而恩智浦未來仍將投資傳統(tǒng)燃油車及各種類型的電動(dòng)汽車在內(nèi)的創(chuàng)新技術(shù)。

　　恩智浦對(duì)于中國市場(chǎng)充滿信心，其大中華區(qū)工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)高級(jí)市場(chǎng)總監(jiān)孫航此前指出，2024年是恩智浦進(jìn)入中國市場(chǎng)的第38個(gè)年頭。近年來，恩智浦看好并不斷擴(kuò)大在中國的業(yè)務(wù)合作。

　　2023年，恩智浦在天津投資建設(shè)了其全球首個(gè)人工智能應(yīng)用創(chuàng)新中心，并且與天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)合作成立的恩智浦強(qiáng)芯(天津)集成電路設(shè)計(jì)有限公司也正式續(xù)約，時(shí)間為十年。

　　英飛凌

　　英飛凌三季度整體營收出現(xiàn)下滑，但其汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。第三季度英飛凌營收為37.02億歐元，環(huán)比增長(zhǎng)2%，同比減少9%，低于此前預(yù)期的38億歐元;毛利率為40.2%，而上一季度為38.6%;調(diào)整后的毛利率增至42.2%。

　　從英飛凌的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中我們了解到，在該季度中，英飛凌汽車部門實(shí)現(xiàn)了21.12億歐元的收入，比上一季度略有增長(zhǎng);另外該公司汽車碳化硅業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，該業(yè)務(wù)2024 財(cái)年的收入增長(zhǎng)目標(biāo)約為20%，將達(dá)到約6億歐元(約46.8億人民幣)。

　　而從英飛凌2024年整體業(yè)績(jī)看，2024財(cái)年其總營收為149.55億歐元，同比下降8%。這一降幅主要源于全球經(jīng)濟(jì)低迷和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域需求不及預(yù)期。唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的部門是汽車電子事業(yè)部(ATV)，其中英飛凌電動(dòng)汽車(xEV)和自動(dòng)駕駛(ADAS)領(lǐng)域發(fā)展迅速。

　　英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)得益于其在MCU市場(chǎng)的份額增長(zhǎng)以及在中國取得的成功。2024財(cái)年，其在中國市場(chǎng)的營收再次獲得了顯著的增長(zhǎng)，并獲得了更多的訂單。目前，中國市場(chǎng)在英飛凌總營收中的占比也從2023財(cái)年的25%上升至2024財(cái)年的27%。

　　意法半導(dǎo)體(ST)

　　意法半導(dǎo)體方面，其三季度單季營收32.5億美元，同比下滑26.6%，毛利率為37.8%，同比下降9.8%。該公司預(yù)測(cè)今年四季度總收入為33.2億美元，環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，但同比下降22.4%。這將使ST 2024年全年收入達(dá)到132.7億美元，同比下降23.2%，比之前的預(yù)期進(jìn)一步下降。

　　疲軟的預(yù)測(cè)是由于汽車和工業(yè)領(lǐng)域預(yù)計(jì)收入下降，但個(gè)人電子產(chǎn)品收入增加部分抵消了這一影響。在庫存方面，ST庫存為28.8億美元，與去年基本持平，但庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增至130天，表明庫存去化速度放緩。

　　汽車市場(chǎng)是ST重要的營收來源，但本季度該領(lǐng)域同比下降18%。意法半導(dǎo)體CEO Chery在財(cái)報(bào)會(huì)議上提到，客戶在第三季度進(jìn)一步削減了訂單，汽車制造商因庫存壓力和需求不振而調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

　　此外，消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的需求有所放緩，更多轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力車型，特別是在北美和歐洲市場(chǎng)。盡管短期汽車市場(chǎng)增速放緩，但長(zhǎng)期來看電動(dòng)汽車和汽車數(shù)字化趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)2025年下半年會(huì)出現(xiàn)逐步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

　　為面對(duì)汽車行業(yè)電氣化的趨勢(shì)，ST正積極推動(dòng)其第四代碳化硅(SiC)MOSFET技術(shù)，以提升電動(dòng)汽車在能效、功率密度和耐用性方面的表現(xiàn)。目前，公司在牽引逆變器和車載充電器中已取得多項(xiàng)客戶訂單。

　　德州儀器

　　德州儀器三季度實(shí)現(xiàn)營收41.51億美元，同比下降8.4%，環(huán)比上升8.6%，凈利潤(rùn)13.62億美元，同比下降20.3%，環(huán)比上升20.9%。庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為231天，環(huán)比增加兩天。分終端市場(chǎng)表現(xiàn)來看，工業(yè)領(lǐng)域環(huán)比下降了低個(gè)位數(shù)，因?yàn)榭蛻衾^續(xù)減少庫存水平，汽車市場(chǎng)環(huán)比增長(zhǎng)了高個(gè)位數(shù)，主要由于中國市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

　　德州儀器首席執(zhí)行官哈維夫·伊蘭在其10月底的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，得益于各部門模擬芯片訂單回升以及中國汽車市場(chǎng)需求增強(qiáng)，公司第三季度利潤(rùn)超過預(yù)期。報(bào)道指出，受智能手機(jī)和個(gè)人電腦供應(yīng)商訂單增加以及終端市場(chǎng)需求反彈的推動(dòng)，德州儀器 (TI) 半導(dǎo)體產(chǎn)品的銷量得到提振，其中汽車市場(chǎng)的收入也環(huán)比增長(zhǎng)了個(gè)位數(shù)。

　　伊蘭表示：“中國電動(dòng)汽車市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，我們的產(chǎn)品在中國市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)，這才是推動(dòng)第三季度增長(zhǎng)的真正原因。”不過，他表示，預(yù)計(jì)其余汽車市場(chǎng)仍將保持疲軟態(tài)勢(shì)。

　　瑞薩

　　瑞薩電子發(fā)布了2024年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，該公司營收同比下降9.0%，環(huán)比下降3.8%，利潤(rùn)指標(biāo)普遍承壓。而汽車業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，但工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)疲軟，拖累整體業(yè)績(jī)。按業(yè)務(wù)領(lǐng)域分，汽車業(yè)務(wù)銷售額為1855億日元，同比增長(zhǎng)10.3%，環(huán)比下降2.6%。

　　在庫存方面，瑞薩直言，公司銷售渠道庫存量較上季度有所增加。盡管工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用有所減少，但汽車應(yīng)用有所增加。第四季度，該公司的目標(biāo)是減少汽車銷售渠道的交付量并加快庫存使用。

　　工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)的庫存預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。瑞薩電子總裁兼首席執(zhí)行官Hidetoshi Shibata在評(píng)論公司業(yè)績(jī)時(shí)表示，終端需求弱于預(yù)期，銷售渠道庫存增加。第四季度我們將繼續(xù)縮小銷售渠道庫存。

　　安森美

　　安森美方面，第三季度財(cái)報(bào)營收17.6億美元，低于去年同期。汽車終端市場(chǎng)營收同比下降17.8%。

　　安森美總裁兼首席執(zhí)行官Hassane El-Khoury在早前財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，需求環(huán)境依然低迷，庫存消化仍在繼續(xù)，終端需求放緩。由于我們的客戶仍存在不確定性，所有市場(chǎng)的前景保持不變。汽車行業(yè)繼續(xù)疲軟，電動(dòng)汽車銷量放緩。

　　博世

　　2021年到2023年，博世整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步上漲，但是進(jìn)入2024年便開始下滑。2021年博世營收787億歐元，同比增長(zhǎng)10.1%，利潤(rùn)達(dá)32億歐元，同比增長(zhǎng)超過50%，營業(yè)利潤(rùn)率為4%;2022年，博世上述五個(gè)指標(biāo)分別為882億歐元、12%、38億歐元、18%、4.3%。

　　2023年，博世營收916億歐元，利潤(rùn)率達(dá)到5%。而今年，博世預(yù)計(jì)利潤(rùn)率只有4%，相較去年出現(xiàn)下滑。

　　博世集團(tuán)CEO斯特凡·哈通指出，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟和歐洲電動(dòng)汽車市場(chǎng)起步緩慢，博世正面臨訂單不足的問題，業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。博世預(yù)計(jì)，2024年公司息稅前利潤(rùn)率將僅為4%，低于2023年的5%，更遠(yuǎn)離2026年7%的目標(biāo)。

　　目前博世正在通過裁員、并購等方式減少損失。博世正在推進(jìn)其史上最大規(guī)模的并購交易，計(jì)劃斥資80億美元，收購江森自控全球家用和輕型商用暖通空調(diào)業(yè)務(wù)。其中國大陸集團(tuán)正在推進(jìn)汽車子集團(tuán)的拆分計(jì)劃，希望使之成為一家獨(dú)立的上市公司。

　　ADI

　　ADI也公布了截至8月3日的2024財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，營收為23.12億美元，同比降低25%。毛利潤(rùn)13.11億美元，毛利率56.7%，同比降低7.1%。其中汽車領(lǐng)域營收為6.7億美元，占比29%，同比下降8%;工業(yè)領(lǐng)域營收為10.6億美元，占總營收的46%，同比下降37%。

　　首席財(cái)務(wù)官Richard Puccio表示，在第三季度整體訂單量短暫下降之后，第四季度訂單量穩(wěn)步回升，尤其是在汽車終端市場(chǎng)。盡管宏觀不確定性繼續(xù)限制我們復(fù)蘇的步伐，但我們對(duì)2025財(cái)年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)仍持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

　　Microchip

　　Microchip則預(yù)測(cè)第三季度收入和利潤(rùn)低于預(yù)期，表明在經(jīng)濟(jì)不確定性的影響下汽車客戶需求低迷。Microchip首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy 表示，公司9月份的業(yè)績(jī)與預(yù)期一致，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)疲軟的情況下客戶繼續(xù)清理庫存，而歐洲工業(yè)和汽車客戶的影響則加劇了這種狀況。

　　Moorthy強(qiáng)調(diào)，盡管庫存已經(jīng)大幅減少，但我們?nèi)匀幻媾R著宏觀不確定性，而這正是我們歷史上季節(jié)性最弱的季度。